ホーム 
金融と経済のしくみ 金融商品・金融用語 金融商品なんでも百科 預貯金 外貨預金と外国為替相場
（平成20年度版）
預貯金
外貨預金と外国為替相場
預貯金の最大の特徴は、元本保証にあることはこの章の冒頭でも述べましたが、外貨預金の場合、外国為替相場の動向いかんによっては元本割れすることがあり、この点、他の預貯金商品とは大きく異なります。
これは、外国為替の変動に起因する為替差損が原因ですが、その影響については、外貨預金に限らず、外貨建て金融商品（外債、外貨投資信託など）に共通する特徴です。ここで外国為替の持つ特性を整理すると次のとおりです。
TTS、TTBと為替手数料
外貨建て商品を購入する場合、もともと外貨を保有していなければ、そのときどきの外国為替相場で両替をすることになります。
外国為替相場にはいくつかの種類がありますが、円と外貨の両替を行う場合は対顧客電信売相場（ＴＴＳ）と対顧客電信買相場（ＴＴＢ）が用いられるのが一般的です。ＴＴＳとＴＴＢは、インターバンク相場（注）などを基準に、各金融機関が為替手数料を加味して自由に決定しています。
なお、為替手数料については、ドルやユーロなど通貨によって差があり、また銀行によっても差があります。さらに取引金額や取引内容によって為替手数料に格差を付ける金融機関もあります。
（注）インターバンク（銀行間）相場とは、銀行など専門業者間での取引に用いられる相場です。通常ＴＶのニュースなどで報じられる外国為替相場はこのインターバンク相場をさしていることが多いようです。
TTS（対顧客電信売相場）
金融機関が外貨を売るときの為替相場です。顧客からみれば、円を外貨に替えるときの相場です。基準となる相場に一定の為替手数料を加えて表示されます（下図では、基準相場120.75円／ドルにプラス１円／ドル）。
基準相場に変動がない場合でも、コスト（TTSとTTBの差）が発生
外国為替証拠金取引について
外国為替証拠金取引は、ＦＸ（ForeignExchange）と呼ばれており、一定の証拠金を差し入れて外貨に替え、証拠金額の何倍・何十倍もの取引をするものです。小額の証拠金で取引できる半面、差し入れた保証金以上の多額の損失が生ずるおそれのある非常にリスクの高い取引です。そのため、為替相場変動リスクや流動性リスクなどのリスクを十分認識した上で、自らの責任で適切な投資判断を行うことが必要です。相当程度の専門知識が要求されるうえ、非常にリスクの高い取引であるため、取引の仕組みが十分理解できないときは、取引しないことが大切です。外国為替証拠金取引は金融商品取引法に規定される取引の一つで、金融商品取引法に基づく登録を受けた業者でなければ行うことができません。登録を受けていない業者からの勧誘に十分注意すると共に、登録を受けた業者と取引を行う場合であっても、その業者の信用力を慎重に判断し、取引内容をよく理解することが重要です。
外国為替証拠金取引の収益は一般に、為替差益も含めて雑所得として総合課税となるので確定申告が必要になります（「くりっく365」と呼ばれる取引の場合は、雑所得で20％申告分離課税です）。ただし年収２千万円以下の給与所得者で、給与所得以外の所得が、この雑所得を含めて年間20万円以下の場合は、確定申告不要です。
TTB（対顧客電信買相場）
金融機関が外貨を買うときの為替相場です。顧客からみれば、外貨を円に替えるときの相場です。基準となる相場に一定の為替手数料を差引いて表示されます（下図では、基準相場120.75円/ドルからマイナス１円／ドル）。
基準相場の変動によって為替差益・為替差損が発生
為替差益・為替差損、為替手数料があるため、円換算の利回りは、外貨建てで表示された金利・利回りと一致しないのが一般的です。
外貨預金の為替手数料にご注意！
円預金の低金利が続く中、外貨預金の高金利に惹かれる人も少なくありません。
たとえば「ニュージーランド（ＮＺ）ドル金利５％、為替レートは75円、為替手数料は１ドルにつき往復５円」これはどう理解したらいいでしょうか。仮に100万円をＮＺドルに換えて為替レートが変わらなければ、100万円は１年後に５万円の利息から２割の税金を引いた４万円が上乗せされて104万円になります。
ところが為替手数料が加わるとどうでしょうか。まず100万円をＮＺドルに換えると、１ドル75円＋為替手数料片道2.5円＝77.5円が交換レートなので、12,903ドルになります。これに税引後４％の利息がつくので、元利合計は13,419ドルです。
さて、これを円に換えると、為替レートが変わらないとすれば、１ドル75円−為替手数料片道2.5円＝72.5円となるので、972,878円になります。あれ、実質４％も利息がついているのに、元の100万円に27,122円も足りない！
この原因は為替手数料です。「１ドルにつき往復５円の手数料」とは、１ドル75円の為替レートが変わらなければ５円÷75円×100＝6.7％、つまり実質４％の金利よりも高いのです。これでは初めから為替差益がなければ損するということになりますね。為替手数料は銀行によって、外貨の種類によって異なるので、十分注意してください。
損益分岐点の考え方
外貨建て金融商品では、金融商品自体が利益を生んでも為替差損がその利益を上回ればトータルとして損を被るということがあります。したがって、換金時に損も益も出ない為替相場が具体的にいくらなのかを知ることが重要です（損も益も出ないような為替相場を損益分岐点と呼ぶことにしましょう）。損益分岐点は、換金時の実際の為替相場が損益分岐点よりも円高なら損を被り、円安なら益を得るということが一目でわかる目安になります。
損益分岐点を計算してみる
次の例で損益分岐点を計算してみましょう。預入期間６か月の米ドル建て定期預金で、金利は年4.50％（６か月換算2.25％）、100万円を預けることにします。
- 預入時点の為替相場（ＴＴＳ）は121.75円／ドルでした。
100万円は、8,213.55ドルに相当します。 - 8,213.55ドルを6か月間預けると、利息が184.80ドル（＝8,213.55×4.50÷100×0.5）つくことになります。ただし、利息は20％源泉分離課税なので、８割にあたる147.84ドルが受取利息です。したがって、満期時点の受取金額は、ドル建てで8,361.39ドルとなります。
- 損益分岐点は、円建ての受取金額が預入金額の100万円に一致する為替相場（ＴＴＢ）を考えると、下記のような関係になります。
この例では、受取時のＴＴＢが119.60円／ドルなら、損も益もなく預けた100万円が戻ってくることになるわけです。
米ドル建て定期預金で100万円を運用
預入期間6か月、金利 年4.50％ ＜小数点第２位未満を四捨五入。＞
※計算例。端数計算などの違いにより、以下にしたがって計算しても、現実の損益分岐点と異なることがあります。
円建て金額に目標を置いたときの為替相場
損益分岐点は、円建ての受取金額と円建ての預入金額が一致するように計算しましたが、（3）の円建て受取金額を目標とする金額に変えれば、目標とする円建て金額を受取るための為替相場（ＴＴＢ）を求めることができます。
損益分岐点と同じ例で、目標金額を105万円とすると、下図のように計算されて、受取時のＴＴＢが125.58円/ドルとなることがわかります。
