金融教育フェスティバル2009

資産運用の方法は昔からいろいろあります。確実なものは銀行預金や国債ですが、もう少し収益を上げようとすると株式、さらに大きなお金を持っている人には不動産投資などがあります。この不動産投資を証券化したのが、Ｊリート（ＲＥＩＴ）です。これは、ジャパン・リアル・エステイト・インベストメント・トラストの頭文字を取ったもので、証券取引所に上場している不動産投資法人が発行する証券で、２０００年５月の投資信託法の改正により、２００１年から始まりました。

リートの制度は５０年ほど前に米国で始まり、世界２３カ国に広まっていますが、日本は、投資信託全体の規模が９２兆円であるのに対して、不動産投資法人が投資家から集めた資金は４兆円しかありません。不動産投資法人は、この４兆円とほぼ同額の借り入れをして、オフィスビル、ショッピングセンター、マンション、ホテルなど、常に収入が期待できる賃貸物件に投資をしています。

現在、わが国には４１の不動産投資法人がありますが、不動産投資法人には法人税がほとんどかからない制度ですので、収益から減価償却費、支払い利息、営業経費を引いた残りのほとんどを分配します。このため分配金が多いのが魅力で、分配金は１口当たりの投資額約５０万円に対して、２００９年上半期の平均は前年までの１万５,０００円前後から低下して１万３,０００円ほどです。１万２,０００円としても、半年で２．４％、年間なら４．８％になります。スポンサーには不動産会社が多く、ノウハウを持った専門家が投資物件を選んでいることも高収益の一因です。

一方、元本割れをはじめ、金融情勢の変化による支払い利息の増加、物件の売却損、増資による投資口の希薄化などのリスクがあります。Ｊリートには魅力とリスクの両方がありますので、本日をきっかけに関心を寄せていただければと思います。